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德邦电子行业温和增长-【资讯】

发布时间:2021-07-15 12:36:42 阅读: 来源:叉车厂家

2013年电子行业整体判断:温和的增长,增速4-5%。2012年因整体经济形势的不景气影响,半导体增长乏力,Gartner、ISuppli等全球预测机构纷纷调低2012年半导体的营收预测,认为2012年较2011年下滑约3%左右。北美半导体BB值已经连续6个月低于1,但从11月开始出现回升,终止走跌态势,全球半导体销售额同比增速自10月份开始有了一个转折点,由此看到行业底部浮现。库存将逐步下降,到2013年Q1,结束库存调整,库存和需求将达到平衡。综合各因素,我们认为2013年行业将温和增长,半导体的营收增速为4-5%左右。

行业投资策略重点是把握创新趋势,并注重产业链的变化:研究电子行业的创新趋势非常关键,因为行业的演变路径是以创新推动产品的更新换代,从而带动行业景气。在把握行业创新趋势的基础下,才能了解产业链供需的变化,从而深入去了解公司的估值水准。遵循这个逻辑,可以去发现和投资引领消费电子市场的价值股。创新是可以穿越行业周期的,下一轮发展重点在于产品的创新带动的行业景气。分别从渗透率、产品生命周期方面跟踪产品创新,并从终端融合、触控、声控、体控等人机交互革命、轻薄化、长续航等方面分析行业的创新表现。在注重创新趋势的同时,关注产能的转移及产业链的供需变化,尤其是龙头公司带动的产业链的变动。

投资评级:给予电子行业“推荐”评级。主要看好创新驱动的移动智能终端的确定性增长。?

投资建议:整个2013年的投资看点有三,一是继续在移动智能终端领域寻找具有确定增长的成长潜力公司,二是移动支付在2013年将会开始规模启动,关注此产业链的相关芯片设计、封装及服务平台提供商,三是随着LED产品经济性的产生,以及国家政策的推动,LED需求逐步提升,LED背光需求2013年达到峰值,应重点关注LED照明产业,尤其以室外照明为主。重点关注长信科技(300088)、歌尔声学(002241)、长盈精密(300115)、锦富新材(300128)、同方国芯(002049)、阳光照明(600261)、三安光电(600703)公司。

风险提示:宏观经济下滑;原材料价格及汇率风险;行业增速放缓超预期。

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